El desplome no responde a un deterioro operativo ni a un shock macro, sino a un factor puntual de flujo: la posibilidad de que Abu Dhabi Investment Council, uno de sus principales accionistas, esté en la búsqueda de salir parcialmente del capital.
No hay cambio de tesis, sino rotación de cartera de un accionista financiero que entró en 2019 y ya capturó buena parte del upside que buscaba.
Aunque el timing no es menor. La venta apareció apenas horas después de que Vista anunciara la compra de activos de Equinor en Vaca Muerta, una operación por u$s 712 millones que refuerza escala, reservas y perfil exportador, con YPF como socio y operador.
¿Oportunidad de compra?
Milo Farro, research de Rava Bursátil, dijo a El Cronista que luego del comunicado del Consejo de Inversiones de Abu Dhabi, las acciones de Vista caen un 7% en la rueda, aunque acumulan un incremento de 13% en lo transcurrido de 2026 y se negocian cerca de sus máximos históricos.
Diego Martínez Burzaco, Country Manager de Inviu, comentó respecto a esa situación que quizás el fondo árabe decidió que es momento una toma de ganancias o ver buscar en otro lado.
Vista: la baja abre una ventana de compra
Tobias Sanchez, portfolio manager de Cocos Capital, dijo a este medio que la baja reciente de Vista se explica principalmente “por la gran oferta de acciones que apareció en el mercado y eso abre una oportunidad de compra”.
El estratega es claro: “Sin embargo, el movimiento no cambia la tesis. Vista es de las compañías más relevantes en shale oil de Vaca Muerta y ostenta un crecimiento por dos vías a la vez, el orgánico, con mejora de eficiencia y márgenes, y el inorgánico, con M&A agresivo para estirar el horizonte de producción”, advirtió Sanchez.
En ese marco, la compra de Equinor le suma producción inmediata y, sobre todo, inventario en Vaca Muerta a un costo implícito atractivo, algo que potencia el crecimiento futuro, aseguró el experto.
Por ello, Sanchez concluye que, con la corrección actual, Vista se negocia cerca de 4.5x EV/EBITDA 2026, un nivel razonable para una compañía que sigue expandiéndose y mejorando rentabilidad.
Por último, el asesor de inversiones Gastón Lentini, comento que, desde su análisis y después de una suba de más de 50% en seis meses, la recomendación para sus clientes fue vender la semana pasada.